一、大數據金融模式的特征？
大數據金融模式是建立在全面、準確、實時、動態的大數據分析基礎上的金融服務模式。其主要特征包括：
一是數據真實全面，通過采集、分析龐大的交易數據，為用戶提供個性化的金融服務；
二是風控手段完備，利用先進的技術手段和算法，降低風險并保證用戶的資金安全；
三是產品種類多元化，除了傳統金融產品外，還涵蓋了P2P、眾籌、股權眾籌等多種新型金融服務；
四是用戶體驗優化，通過智能化的服務流程和人性化的交互設計，優化用戶體驗，提高用戶忠誠度。
二、那種模式識別方法實時性好
當談到模式識別方法的實時性，我們不得不提到一種特殊的方法——那種模式識別方法實時性好。這種方法在處理大量數據和復雜情況下表現出色，廣泛應用于各個領域。
什么是模式識別方法？
模式識別方法是一種通過分析、理解和描述數據中的模式或規律來進行決策或預測的技術。它可以應用于圖像識別、語音識別、人臉識別等多個領域，幫助人們更好地處理和利用數據。
為何重要？
在當今信息爆炸的時代，模式識別方法的重要性不言而喻。通過這些方法，我們可以從海量數據中提取有用信息，為決策和創新提供支持。
那種模式識別方法實時性好是如何實現的？
這種模式識別方法實時性好是通過一系列先進的算法和技術來實現的。它能夠快速地處理數據，并在幾乎實時的情況下做出準確的判斷。
與傳統的模式識別方法相比，那種模式識別方法實時性好具有更高的效率和精度。它能夠應對復雜的數據情況，并在瞬息萬變的環境中保持穩定的表現。
應用領域
這種模式識別方法實時性好已經被廣泛運用于各個領域，包括智能交通、智能制造、金融風控等。它為這些行業帶來了革命性的變革，提升了工作效率和服務質量。
結語
在未來的發展中，隨著數據量的不斷增加和應用場景的不斷拓展，那種模式識別方法實時性好將扮演著越來越重要的角色。我們期待著這一技術帶來的更多驚喜和改變。
三、大益普洱新茶那種好唱
大益普洱新茶那種好唱
大益普洱新茶作為一種傳統的中國茶飲，擁有悠久的歷史和豐富的文化內涵。對于茶葉愛好者來說，如何選擇一款好喝且品質優良的普洱新茶成為了一個關鍵問題。那么，大益普洱新茶中的哪種好唱呢？下面將為您介紹幾種最受歡迎的大益普洱新茶。
1. 大益2006年勐海古樹印
大益2006年勐海古樹印是一款經典的普洱新茶，以其獨特的香氣和口感贏得了廣大茶葉愛好者的喜愛。這款茶葉選用來自云南勐海地區的古茶樹原料，經過精心采摘和加工而成。憑借其獨特的陳香和醇厚的口感，這款普洱新茶成為了眾多品茶人士的首選。
2. 大益2011年七子餅
大益2011年七子餅是一款受到追捧的普洱新茶，其包裝精美、品質卓越。這款茶葉選用優質的曬青毛茶經過發酵、壓制而成。在品飲的過程中，大益2011年七子餅展現出了濃郁的香氣和獨特的口感，為茶葉愛好者帶來了獨特的品味體驗。
3. 大益2008年勐海大白餅
大益2008年勐海大白餅是一款備受推崇的普洱新茶，擁有悠久的歷史和深厚的文化底蘊。這款茶葉選用優質曬青毛茶作為原料，歷經精心的陳化和加工工藝。香氣獨特，口感醇和，給茶葉愛好者帶來了絕佳的品味享受。
4. 大益2012年七子餅
大益2012年七子餅是一款備受贊譽的普洱新茶，以其優質的原料和獨特的制作工藝而聞名。這款茶葉選用來自勐海地區的古茶樹鮮葉，經過精心揉捻、發酵和壓制而成。大益2012年七子餅以其醇厚的口感和濃郁的果香，深受茶葉愛好者的喜愛和推崇。
5. 大益2010年潤滑小山餅
大益2010年潤滑小山餅是一款倍受推崇的普洱新茶，以其獨特的外觀和口感贏得了廣大品茶人士的喜愛。這款茶葉選用精選的勐海大白餅和熟茶毛茶，經過精心的調配和陳化而成。大益2010年潤滑小山餅以其醇厚的口感和濃郁的香氣，為品茶人士帶來了極高的品味享受。
總結起來，大益普洱新茶中的哪種好唱主要取決于個人的口味和喜好。以上介紹的幾款大益普洱新茶都是品質優良且備受贊譽的茶葉，無論您是喜歡濃厚陳香的茶葉還是帶有果香氣息的茶葉，都可以根據自己的口味偏好來選擇適合自己的一款。希望以上信息對您在選擇大益普洱新茶時有所幫助，愿您享受到純正的中國茶文化。
四、大數據互聯網金融模式
在當今互聯網發展日新月異的時代，大數據已經成為互聯網金融行業的重要驅動力之一。通過運用大數據技術，互聯網金融機構能夠更好地理解用戶需求、優化風險控制、提升服務質量，從而打造更加智能、高效的金融模式。
大數據與互聯網金融的融合
大數據技術的出現為互聯網金融的發展提供了強大支持。大數據可以幫助互聯網金融機構實現智能化風控、精準營銷、個性化推薦等功能，提高用戶體驗，降低運營成本，實現業務的持續增長。
大數據在互聯網金融中的應用
大數據在互聯網金融中的應用非常廣泛，涵蓋風控、營銷、產品設計等方方面面。通過大數據分析用戶行為數據、信用數據、市場數據等，互聯網金融機構可以更好地識別風險、發掘商機，為用戶提供個性化的金融產品和服務。
互聯網金融模式的創新
大數據技術的運用不僅提升了互聯網金融的效率和風險控制能力，還催生了各種創新的金融模式。比如基于大數據的智能風控模式、社交化金融服務模式等，正在改變著傳統金融行業的格局。
大數據互聯網金融的未來趨勢
隨著科技的不斷進步和人工智能技術的應用，大數據在互聯網金融中的作用將愈發重要。未來，大數據將繼續推動互聯網金融的發展，帶來更多創新、更高效的服務，為金融行業注入更多活力。
五、互聯網金融六大模式是什么？
從銷售和貿易的視角看，為了緩解上述經營各階段出現的資金缺口問題，供應鏈渠道中的參與企業往往會采用良好的支付條件或者各類物流管理等手段。但是這些手段的有效運用為企業帶來了巨大挑戰，并且其成效往往取決于買賣雙方的規模和力量的權衡。諸如當大型企業將自己的原材料或產品銷售給中小型企業時，大型企業往往會因為客戶彈性支付而產生信用、賬單和壞賬等相應成本，特別是在國際跨境貿易中，還會涉及報關、風險管理和其他各類復雜活動所產生的成本。同樣，當中小型企業將貨物或產品銷售給大型企業時，雖然運作成本較低，但是由于客戶會延長現金支付，使得中小型企業會產生較為嚴重的現金流問題。具體來講，供應鏈上的各企業為了緩解自身的資金缺口問題，往往會采用三種不同的運作方式：一種是單方面延長支付，這種狀況往往出現在強勢下游客戶對弱勢供應商的交易中，諸如在貿易過程中要求延長賬款支付周期至30～60天較為普遍，這種方式雖然有利于下游客戶的資金流動和效率，卻為上游供應商帶來了較大的資金障礙。為解決這一問題，反過來又提高了供應商的融資成本，最終使得供應商不是在生產和產品質量上下功夫，而是將精力花在如何解決資金問題上。另一種在貿易中常常使用的方法是早期支付折扣計劃，亦即如果下游客戶能夠提前支付貨款會獲得較好的交易價格，這種交易方式盡管也能解決上游的資金問題，但是存在著將折扣算入價格，從而提高對下游客戶供貨價格的可能，此外，在國際貿易中也會涉及復雜的手續，因為報關的價格需要與實際的交易價格一致。在實際供應鏈運行中，還有一種物流管理手段被經常使用，既能提高供應鏈運行效率，又能有效地解決資金占壓的問題，即供應商管理庫存（vendor managed inventory，VMI）。VMI是一種以用戶和供應商雙方都獲得最低成本為目的，在一個共同的協議下由供應商管理庫存，并不斷監督協議執行情況和修正協議內容，使庫存管理得到持續改進的合作性策略。具體來講，買賣雙方在一個共同確定的框架下，由供應商負責下游客戶倉庫的庫存管理并承擔代價，直到所供應的產品被下游客戶使用時才進行所有權轉移。這種合作性物流管理能為交易雙方帶來收益，即：一方面減少了下游客戶的資金占壓，保障了及時供貨；另一方面，對供應商而言，有利于合理規劃生產，避免呆庫、死庫，并且及時了解客戶信息。然而對上游供應商而言，這種庫存模式不僅占壓了資金，而且憑此獲得融資較為困難，其原因在于商業銀行難以對無法監控的庫存給予貸款融資。正是因為存在上述這些狀況，傳統的供應鏈在運作過程中產生了一系列的資金問題。因此，如果不能有效地解決資金流與商流、物流和信息流的整合問題，供應鏈就會難以為繼，這是供應鏈金融產生的微觀基礎。
近些年來，供應鏈中的資金流管理也日益受到國內各行各業的關注。國內關于供應鏈金融的定義的普遍觀點認為，供應鏈金融是指“以核心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押登記、第三方監管等專業手段封閉資金流或控制物權，為供應鏈上下游企業提供綜合性金融產品和服務”。供應鏈金融是一種獨特的商業融資模式，依托于產業供應鏈核心企業為單家企業或上下游多家企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及其上下游配套企業“產—供—銷”鏈條的穩固和流轉順暢，降低整個供應鏈的運作成本，并通過金融資本與實體經濟的協作，構筑銀行、企業和供應鏈的互利共存、持續發展的產業生態。這種定義和觀點被深圳發展銀行概括為“M＋1＋N”，即依托核心企業“1”，為其眾多的供應商“M”和眾多的分銷商或客戶“N”提供綜合金融服務。所以，從這個意義上講，國內理解的供應鏈金融大多是金融機構根據產業特點，圍繞供應鏈核心企業，基于交易過程向核心企業及其上下游相關企業提供綜合金融服務。
一、現代供應鏈金融的一個特質是融合性信息通信技術在供應鏈金融中全面運用
近些年來，伴隨著供應鏈的智慧化，特別是信息通信技術對供應鏈運營的變革推動，供應鏈金融活動開始呈現出與信息通信技術高度融合的趨勢，并且使得基于供應鏈運營的金融活動變得日益高效、智慧。供應鏈金融智慧化與供應鏈智慧化是相同的，都是因為現代信息通信技術使得業務的再造變得更高效。具有工具性、相互關聯、智能化、自動化、整合性和創新性的融合性信息通信技術，諸如物聯網、大數據、云計算、人工智能以及區塊鏈等，同時推動了供應鏈運營和金融運營的變革，借助于綜合性的信息、信息技術、流程自動化、分析技術以及活動的整合創新，兩個領域高度融合，產生了供應鏈以及金融活動的決策智能化、主體生態化、活動服務化以及管理可視化，有效減少了產業活動以及金融活動中的信息不對稱和道德風險問題，實現了由金融推動的供應鏈生態化發展，同時，借助于供應鏈運營，實現了金融生態的拓展和增值過程。
現代供應鏈金融的一個特質是融合性信息通信技術在供應鏈金融中全面運用，亦即各種功能迥異但相互關聯的信息通信技術組織成一個體系，為供應鏈金融活動全面賦能。之所以如此，是因為供應鏈金融應運而生。供應鏈金融主要依托產業供應鏈運營，是一種集物流運作、商業運作和金融管理于一體的管理行為和過程，它將貿易中的買賣雙方、第三方物流以及金融機構緊密地聯系在了一起，實現了用供應鏈物流盤活資金，同時用資金拉動供應鏈物流的作用。為了實現這一過程，產生了不同類型和不同階段的供應鏈金融運作，這種不同類型或階段的供應鏈金融運作可以從供應鏈金融的結構特征、流程特征和信息特征加以區分。
首先，在結構特征上，傳統的供應鏈金融是金融機構主導的金融業務，換言之，供應鏈金融產品的設計、提供和管理都由商業銀行或傳統的金融機構負責，它們立足于核心企業的產業供應鏈及信用，提供相應的供應鏈金融產品，諸如應收應付類業務（如保理、反向保理、反向采購、票據池融資等）、存貨類業務（如倉單質押、存貨融資等）、預付類業務（如保兌倉等）。在這一狀態下，商業銀行等傳統金融機構并不直接參與到供應鏈運營過程中，它們充其量是供應鏈運營的間接參與者，即為供應鏈中的企業提供資金、管理資金風險。而到了產業核心企業推動的供應鏈金融階段（俗稱供應鏈金融2.0），供應鏈金融的結構發生了很大的改變，供應鏈金融服務的推動者是產業中的核心企業，它們基于自身的供應鏈體系，結合金融機構、上下游企業以及第三方服務機構，為自己的上游或下游提供資金融通服務（注意，不是直接提供資金，而是提供媒介信息服務，為金融機構有效控制風險和提供資金發揮橋梁和管理作用）。然而隨著產業核心企業主導的供應鏈金融的逐步發展，這種類型的供應鏈金融又顯現出了相應的局限性。第一，并非所有企業都能夠搭建供應鏈金融服務體系，這是因為只有自身具有較強的資源和管理能力，在自身供應鏈體系相對完善的基礎上，才能夠推動供應鏈金融服務。而大多數企業，特別是中小企業自身的供應鏈體系尚未建成，此時由其去推動供應鏈金融會力不從心。第二，第二階段的供應鏈金融往往只能服務于核心企業的一級供應商或一級客戶，無法實現供應鏈金融服務在多級供應鏈中的穿透，即為供應商的N級供應商或客戶的N級客戶服務。也正是因為如此，供應鏈金融發展到了第三階段，即以網絡平臺為基礎的供應鏈金融階段（也稱互聯網供應鏈金融或供應鏈金融3.0）。這一階段所形成的結構不再是“鏈條”式的供應鏈，而是平臺，尤其是以互聯網為技術手段的虛擬產業集群，即產業生態與生態之間的協同與合作。這種合作結構既包括了上下游不同環節的垂直合作，也包括了同一環節之間的橫向合作，以及跨地區、跨行業的斜向合作。因此，供應鏈結構一方面趨向于松耦合，但是另一方面供應鏈金融的組織者又處于較高的中心度，整個供應鏈結構呈現高度組織化的網狀結構。這種網絡平臺生態化的供應鏈金融帶來了管理上的巨大挑戰：一方面，參與主體非常廣泛，不僅涉及企業的直接上下游、金融機構和第三方，也涉及其他直接或間接參與者；另一方面，各個主體之間的活動也千差萬別，涉及各種經營活動和金融行為，因此，如果沒有良好的信息通信技術的賦能和支撐，這種網絡平臺生態化的供應鏈金融難以為繼。
其次，從供應鏈金融流程特征看，商業銀行等傳統金融機構主導的供應鏈金融主要關注的是資金流，即借貸資金是否用于真實的貸款意圖、借方能否安全歸還本金和利息，至于供應鏈中的交易過程和物流過程，金融機構由于不直接參與到供應鏈活動中，因此，它們并不能真正把握交易和物流的細節，這也就是為什么商業銀行等金融機構對企業征信的基礎主要是財務報表和抵質押的資產。而在供應鏈金融2.0階段，供應鏈金融服務提供者主要通過對交易流和物流的把握來帶動資金流，也就是在介入和管理買賣雙方的交易過程以及物流運作過程的基礎上，根據業務的特點和融資方在供應鏈運營中的地位與角色提供相應的資金融通服務。進入以網絡平臺為基礎的供應鏈金融階段，由于網絡的復雜性以及參與方的廣泛性，供應鏈金融服務提供者無法直接介入所有的交易環節和物流運作。因此，要減少網絡平臺生態化的供應鏈金融存在的巨大風險，就需要在供應鏈能力管理、需求管理、客戶關系管理、采購與供應商關系管理、服務與分銷管理以及財務資金管理方面具有強大的能力，這些能力的形成必然需要借助于綜合性的現代信息通信技術，以便全方位地把握整個供應鏈網絡中的狀況，否則，任何環節、任何管理活動的缺失，都可能給金融活動帶來巨大的風險。
最后，在信息特征方面，不同階段的供應鏈金融在信息的廣度和深度方面也有很大差異。在商業銀行主導的供應鏈金融階段，為了克服事前的信息不對稱，金融機構主要關注的是財務信息和企業信用，而克服事中、事后的信息不對稱主要是通過抵押擔保以及貸后風險控制。與之相反，在核心企業推動的供應鏈金融階段，對事前信息不對稱的管理主要憑借的是交易信息和融資方的交易信用，并且通過讓融資方嵌入供應鏈運營過程，以及控制其行為來減少事中、事后的信息不對稱。但是，進入以網絡平臺為基礎的供應鏈金融階段，事前、事中、事后信息的廣度和深度都發生了變化，事前信息就不僅僅是直接的交易信息和交易信用，因為供應鏈金融服務提供者并不直接參與所有的供應鏈運營活動，因此，要想全面地了解融資方的狀況，就需要借助于各類信息通信技術獲取更為客觀和廣泛的信息，以刻畫融資方及其利益相關者真實的交易信用和信息。同樣，在事中和事后管理中，也需要獲取和把握各參與方的行為數據、業務數據以及相應的資產數據，這些數據的獲得、整合、分析和決策也都需要綜合性的信息通信技術的保障，只有通過這些信息通信技術的保障，才能增強供應鏈金融的說服效應（即信息介入性的增強，使得資金借貸的意愿提升）和信息效應（即信息獲得性的增強，加速了企業之間的學習過程，并幫助貸方做出合理的投資決策），增大資金借貸的可能性。
第一，如何通過創新性的手段解決中小微企業融資難問題是一個挑戰。中小微企業融資難問題是長期以來阻礙企業發展的重要方面，這幾年有日益突出的趨勢。迄今為止，銀行信貸仍是中小微企業最主要的融資渠道。但是，中小微企業很難從商業銀行那里獲得貸款。由于中小微企業的資信狀況較差、財務制度不健全、抗風險能力弱、缺乏足夠的抵押擔保，商業銀行為了盡量地減少呆賬、壞賬，基本不愿意向中小微企業放貸，而是把重點放在大型企業身上。從銀企關系的角度講，中小微企業客觀上需要信貸資金支持，而商業銀行又苦于中小微企業條件不足而惜貸、懼貸，這就造成了銀企間關系上的信用隔閡。要突破這種隔閡，就必須尋求新的融資模式。正是因為如此，如何依托商務交易數據或者協同商務信息和數據，創新供應鏈金融方式，成為目前解決中小微企業融資難問題的關鍵。
第二，如何防范系統性金融風險成為目前發展互聯網金融需要高度關注的問題。以互聯網為基礎的供應鏈金融的實質是通過互聯網金融促進產業有序、高效發展。隨著互聯網以及供應鏈金融的興起，目前國內出現了“泛互聯網金融”“泛供應鏈金融”現象，亦即以互聯網金融、供應鏈金融的名義進行資金套利套匯以獲得收益。這不僅沒有對產業實體經濟產生正面影響，反而極大地危害了經濟的有序運行，也造成了互聯網金融領域的混亂。
如何認識這些系統性供應鏈金融風險，特別是產生這些投機性金融行為的制度、產業和環境因素，包括虛假的金融行為方式，已經成為保障供應鏈金融良性發展的關鍵，同時也是加強宏觀管理的核心。
第三，如何建立有利于互聯網供應鏈金融的生態系統是研究的焦點。供應鏈金融的發展有賴于生態系統的建立，這個生態系統既包括制度層面和法律法規層面，也包括產業層面和微觀層面。在制度層面，互聯網供應鏈金融的發展需要產業政策、物流政策。供應鏈金融盡管是基于電子商務和交易數據產生的金融行為，但是其交易的對象仍然是具體的產品和業務，涉及動產質押及應收賬款擔保等活動。
如何認識不同領域互聯網供應鏈金融的運作及其相互關系，是另一個需要探索的問題。在微觀層面，以互聯網為基礎的供應鏈金融涉及產業參與者、平臺提供商、交易風險管理者以及流動性提供者，這四者之間如何協調、整合，將成為互聯網供應鏈金融的關鍵問題。
第四，互聯網與大數據如何為供應鏈金融提供技術保障和風險管控。以互聯網為基礎的供應鏈金融的核心在于，通過信息化手段，立足供應鏈生態，對需要融資的企業進行整體評估。行業分析主要是考慮企業受宏觀經濟環境、政策和監管環境、行業狀況及發展前景等因素的綜合影響。供應鏈分析主要是評判企業所在供應鏈的行業前景與市場競爭地位，企業在供應鏈內部的地位以及與其他企業間的合作情況等。企業基本信息分析主要是了解企業的運營情況和生產實力是否具備履行供應鏈合作義務的能力，是否具備一定的盈利能力與營運效率；其中，最為重要的就是掌握企業的資產結構和流動性信息，并針對流動性弱的資產進行融通可行性分析。顯然，上述所有信息都有賴于企業之間基于互聯網的信息交互與大數據的建立。事實上，供應鏈運行中的每一筆交易、每一項物流活動，甚至每一次信息溝通都是數據，通過篩選、整理、分析，所得出的結果不僅是簡單、客觀的結論，更能用于幫助企業提高經營決策水平，同時，搜集起來的數據還可以被規劃，引導供應鏈金融活動的產生。因此，互聯網與大數據為目前供應鏈金融的有效運行提供了可靠的技術保障，如何使其發揮作用，特別是如何將其運用于風險管控之中，是需要探索的問題。
二、數字化平臺與供應鏈金融賦能
1. 供應鏈金融中的數字信任與數字化平臺
長期以來，供應鏈金融在中國從最初的商業銀行主導，發展到以產業核心企業信用為主的“M＋1＋N”模式，但都以主體信用為基礎，或者說是以一種建立在人際信任基礎上的金融借貸。這種人際信任一方面基于對交易主體征信或者信用額度進行借貸決策，另一方面也需要長期合作與業務往來才能夠有效形成借貸關系。但是，這種人際信任在目前的市場狀況下難以有效建立。一方面，中小企業因為經營歷史短、運營不穩定、財務數據不完善、缺乏有價值的資產予以抵質押，所以無法與傳統征信相對應；另一方面，雖然核心企業具有良好的信譽，也有較好的信用額度，但是在核心企業不確權、不配合的狀態下，這種人際信任也無法為金融機構借用。這也就是為什么這些年來供應鏈金融在實踐中出現“雷聲大雨點小”的狀況。在這一情境下，要實實在在地扶持中小微企業，有效解決融資難、融資貴和融資慢問題，就需要從根本上改變信用的建立機制，即從傳統的人際信任走向數字信任。所謂數字信任，指的是通過將業務和行為數字化，客觀、真實、全面地反映供應鏈運營中的狀況和各經營主體在其中的能力，據此做出金融借貸決策。而要實現數字信任，就需要實現四個方面的信息把控：一是信息數字的實時，即能夠在零延遲的情景下獲取供應鏈運營以及各類金融活動的數據和信息，任何數據和信息反饋的延遲都有可能產生機會主義和道德風險；二是信息數字的透明，即供應鏈運營及金融活動中產生的數據和信息能夠為利益相關方獲取和知曉，并且一定可視可見；三是信息數字的關聯，即供應鏈運營各環節、各維度的數據信息能夠相互印證、相互映射；四是信息數字的可溯，即供應鏈運營和金融活動的全生命周期能夠監測、管理和追蹤。
顯然，建立數字信任需要綜合性的供應鏈運營與金融信息數據獲取、分析和應用體系，亦即數字化平臺。數字化平臺指的不是將供應鏈運營局部業務數字化，或者在運營和金融活動中運用某些先進技術，而是支持在線社區的綜合服務和信息體系結構，結合核心模塊化的服務和實現互補的接口，以支持信息共享、協作和/或集體行動。具體來講，數字化平臺具有三個重要的組件（Spagnoletti et al.，2015）：一是核心模塊化的服務。這包括圍繞產業供應鏈形成核心的資源和能力（如產業運營中不同的利益相關方和各類金融機構，以及提供的技術和業務服務），此外，各類服務能夠實現標準化和模塊化，以支持多變的服務和金融訴求。二是良好的界面，即該數字化平臺能夠實現良好的鏈接，對內外不同的產業與金融資源和能力進行聚合，實現靈活構造和資源迅速配置。三是形成高度互補關系，即聚集的產業、金融資源和能力能夠產生巨大的效能，從而提升產業供應鏈的效率和效能。需要指出的是，這種聚合不是完全封閉的，而是能夠形成既具有合力又不過于封閉的業務關系。這種綜合性的數字化平臺為供應鏈金融的開展提供了強大的支撐，特別是為風險管控提供了良好的保障，并且也使得金融活動的效率和效能產生了裂變。其原因在于，借助于數字化實現了在線社區，這種在線社區具有三種效應，即數據信息在產業端和金融端的實時共享、產業和金融生態的協同以及遏制機會主義和道德風險的集體行為。正是因為如此，當今國際供應鏈金融的發展越來越從傳統金融機構主導，轉向專業化的金融服務和數字化平臺，如PrimeRevenue、Demica、C2FO、Orbian等。2020年全球最佳非銀行供應鏈金融服務商Orbian，管理了100多項由買方主導的供應鏈金融計劃。有5 000多家供應商在Orbian數字化平臺上注冊，Orbian通過挖掘、分析其數字化平臺中集聚的信息或數據，促進了銀行向中小企業提供資金，并提供了量身定制的供應鏈金融解決方案。
新型供應鏈金融所需的數字化平臺，包括了三層最為重要的功能結構。一是中臺化建設（見圖1）。
供應鏈金融數字化平臺拓撲結構
中臺是一種技術、數據及應用架構，支撐供應鏈及其金融業務創新，反哺能力進化，可實現高可靠、高復用、易融合和良好的客戶體驗，其特點是將供應鏈運營和各類金融活動通過模塊化實現微架構，支持不斷迭代發展，賦能前臺業務。而這種中臺包含了三類：技術中臺，即供應鏈金融活動中具體的技術采用，諸如支持存貨與資產管理的IoT技術、建立可信數據的區塊鏈技術等；通過技術中臺形成的數據中臺，即將產業供應鏈運營各個環節和各個主體的信息數據打造成數據湖（結構與非結構信息數據的整合），并且基于數據湖進行智能分析，形成供應鏈征信；供應鏈運營及其金融業務中臺，即具體的產業供應鏈與金融服務的子服務模塊。二是供應鏈金融數字化平臺資源層建設。供應鏈金融的順利開展一定要立足于強大的產業供應鏈，因此，產業生態資源的整合是形成數字化平臺的基礎之一。然而，當今供應鏈金融的有效開展，還需要建設金融生態。供應鏈金融雖然立足于產業供應鏈向中小企業提供融資并解決運營資金問題，但是，實現這一目標不僅涉及資金借貸，更涉及如何采用多種金融手段和工具，從而幫助中小企業優化資金流。諸如面向農業產業開展供應鏈金融活動，不僅需要融資決策以支持農業生產者的經營，更需要保險的配合來規避由農業生產不確定性所帶來的風險。因此，在資源層，兩個生態的建設至關重要。三是支持整個產業鏈和供應鏈金融的控制塔。供應鏈控制塔最早由高德納、埃森哲、凱捷咨詢等機構提出，指的是提供端對端的無縫整體可見性，提供實時數據分析，提供預測和決策，從而及時解決問題，形成協同的、一致的、敏捷的和由需求驅動的供應鏈（汪傳雷等，2019）。顯然，通過供應鏈控制塔不僅能夠有效觀察業務和資產的運行狀態，而且能夠通過異常判斷和根源分析進行風險預警，監測供應鏈及其金融活動的合規性，以保證供應鏈金融的安全、有效。
三、供應鏈運營及金融活動中的數字化技術
在建構數字化平臺的過程中，數字化技術的部署與應用是非常重要的。整體而言，供應鏈運營中的數字化技術包含四層架構（見圖2），包括感知層技術、數據層技術、流程層技術和模式層技術。
供應鏈運營中的數字化技術
其中位于感知層的ICT主要通過物聯網技術獲取供應鏈各個環節中設備端所采集的基本數據。感知層將獲取的數據傳遞給數據層，數據層利用移動邊緣計算在靠近設備端進行諸如降噪、降維和特征抽取等數據處理后，將后續分析所需的信息發送到云端，通過云計算技術以整合、挖掘和分析供應鏈數據，并基于以上挖掘與分析的數據信息進行決策。而在決策過程中，通過人工智能技術能夠精準按需分析數據層的數據并基于數據進行決策模型的構建，從而可靠地輔助決策者進行決策。決策結果將會傳輸給位于第三層的流程層。流程層負責供應鏈單證、票據、憑證等的電子化流轉以及基于上述電子單證的區塊鏈技術和管理，同時區塊鏈技術也將應用于數據層可信和安全的數據信息的共享和訪問控制，為供應鏈中各參與方的流程層提供可靠和按需共享的數據源。而電子單證及管理信息作為流程層的輸出對象將會傳輸給模式層來進行進一步的價值評估與價值創造，例如，行為監控、利益確認、流程活動圖示化呈現等用于供應鏈流程管理與風險管理，以及供應鏈業務的確立與創新。價值創造結果最終以數據需求驅動的流程演化的形式反饋給下層供應鏈業務。
具體而言，數字化技術驅動感知層根據最新的數據需求來重新獲取業務信息，數據層根據新的數據需求來分析和提煉新的數據特征并調整數據分享規則以共享新數據，流程層則根據數據需求的變化調整流程并進行演化。各層的演化將在供應鏈運營過程中反復迭代進行，從而使得供應鏈運營中的各層能夠自適應調整，從數據采集到數據處理，從流程制定再到模式更新，形成完整的供應鏈運營反饋演化閉環，從而提升供應鏈運營的總體效率。同時，通過物聯網（IoT）和邊緣計算技術的應用，數據采集與分析過程逐步從面向設備數據采集的信息化階段邁入面向數據分析需求進行數據采集和分析的數字化階段，從而利用人工智能和云計算技術將供應鏈中的設備端數據采集完全重構建模為數字化流程與模型，使得供應鏈運營全生命周期中的大部分活動及交互都在數字化流程中進行，并將少量決策信息反饋到供應鏈設備端，由其指揮設備和機器完成操作。
1. 物聯網技術與供應鏈運營
廣義上的物聯網技術是指通過各種信息傳感設備和協議［即通過射頻識別（RFID、RFID＋互聯網）、紅外感應器、全球定位系統、激光掃描器、氣體感應器等］，實時采集任何需要監控、連接、互動的物體或過程等各種信息，從而與互聯網結合形成一個巨大的網絡。其目的是實現物與物、物與人及所有的物品與網絡的連接，從而方便識別、管理和控制。物聯網技術主要應用于供應鏈各環節所涉及的設備端的數據采集的感知層。感知層好比供應鏈運營體系中的神經末梢，起到以下兩個方面的作用：一是設備端數據的采集和共享，感知層對設備端所涉及的所有有價值的數據進行實時搜集并將其分享給上層數據層，進行進一步的數據提煉和抽象。同時，設備端也可能需要按照參與方之間的流程的共識結果，將該設備的實時數據直接分享給其他參與方。二是設備端根據流程層的決策做出相應反應并執行指令。
而為了保障供應鏈運營過程的可靠可信，設備端必須應對以下兩個方面的挑戰。首先是數據的可靠性保障。此處的可靠性既指需要排除人為因素對設備端采集數據造成的干擾和篡改風險，也指設備數據接收端需要有足夠的數據預處理能力（如快速緩存和數據壓縮）以并行處理高頻傳感器端所產生的高頻數據流，同時也需要考慮到數據信息本身的異構性。其次是設備端數據基于身份的訪問控制。在設備端與供應鏈數據層和流程層進行數據和指令交互的過程中，如何保證設備端數據在傳輸過程中不被篡改，對設備的指令如何在設備端或者靠近設備端進行可靠驗證，同時，不同的參與方如何根據流程預定義的訪問控制規則獲取設備端數據，這些都需要考慮。
以上所有需求均需要對設備端在物聯網層面進行統一的身份管理。通過物聯網身份管理賦予每個物聯網設備唯一的網絡可識別身份，并基于此進一步在供應鏈運營框架內管理設備端與使用方、擁有方和租賃方等之間的關聯關系，從而使得設備端與交互方能雙向驗證對方身份和訪問控制權限，從而保證供應鏈在運營過程中，設備數據流可信安全地從感知層流向流程層，而設備指令流可信安全地從流程層流向感知層。此處，設備數據流和設備指令流的可信性主要指接收端能夠通過身份機制驗證數據和指令的真實性，也即未被篡改。而設備數據流和設備指令流的安全性則主要指利用加密等數據隱私保護技術，保證數據與指令在傳輸過程中不被未經授權的第三方截獲并破解。當前對設備端的數據預處理主要通過下述邊緣計算技術得以實現，而對設備端隱私保護和可靠身份管理的主要研究方向則集中于嵌入式硬件安全模塊（HSM）。其主要思想是，通過為傳感器等設備物理嵌入帶有不可獲取私鑰且私鑰唯一的加解密和簽名硬件模塊，從而唯一標識其身份，并通過該模塊對其所輸出的數據按需進行加密和簽名。
2. 人工智能技術與供應鏈運營
在供應鏈運營中，如果說物聯網技術為感知層提供了可量化、可采集的直接數據源，那么人工智能技術則為供應鏈運營中感知層數據的采集賦予智能。當前，人工智能在感知層主要用于以下四個方面。
首先，轉換傳感器采集的數據以獲取所需信息。例如，對于物流運載車輛的物聯網傳感器所采集的視頻圖像，通過AI圖像識別技術識別車輛駕駛人員的身份信息；又比如，產品通過安全檢測后，檢測人員通過語音進行確認并由AI語音識別系統核實后，為產品信息附加檢測人員的電子簽名并寫入數據庫。
其次，對傳感器數據進行實時監控分析。例如，鋼材成品可能存在內部氣泡，也就是缺陷，而超聲波探傷技術是探測鋼材內部氣泡的有效途徑之一。通過分析超聲波在穿透鋼材成品過程中震動傳感器所返回的震動圖像的形態，AI能夠對潛在存在缺陷的鋼材成品實時報警以提高質檢效率。
再次，AI技術還能夠在感知層實現人機交互并收集交互信息。例如，在駕駛車輛過程中，駕駛人員可實時通過語音識別系統與AI交互，從而了解冷鏈運輸的實時溫度和濕度。
最后，AI能夠對物理世界中的資產實體與數字化之后存于參與方的信息進行自動識別和映射，從而實現由感知層的反饋觸發的、由模式層和流程層發起的對物理世界資產在參與方賬本中的數字投影的更新。例如，在貨品運輸過程中，貨運車輛入庫時可通過AI圖像識別技術從車輛圖像中識別車輛唯一的ID（例如車牌號），并由流程層觸發對貨運車輛入庫后的一系列的貨品驗收等流程。對這些圖像、視頻、音頻的識別分析，根據其響應時間的要求，往往會在邊緣側進行實時計算，而對大量的數據訓練的建模往往會依賴云計算來進行。
3. 邊緣計算技術與供應鏈運營
邊緣計算是指在靠近物或數據源的一側，采用集網絡、計算、存儲、應用核心能力于一體的開放平臺，就近提供最近端服務。其應用程序在邊緣側發起，產生更快的網絡服務響應，滿足行業在實時業務、應用智能、安全與隱私保護等方面的基本需求。具體到供應鏈運營架構中，邊緣計算技術主要用于銜接感知層和數據層之間的數據預處理環節，在數據預處理執行、數據處理程序的安全部署與更新以及數據在設備端可靠共享方面發揮核心作用。
在數據預處理執行方面，通常數據層所需的是經由原始數據提煉抽象之后的數據特征。例如，數據層需要每5分鐘對多個傳感器數據的平均值進行數據相關性分析。若直接將傳感器數據傳輸到云端數據層進行計算，將導致網絡帶寬浪費和過大的延時，而通常供應鏈中的設備傳感器（例如運輸車的車載溫度和濕度傳感器）通過將數據先收集到車載數據網關設備，再經由具有較大數據存儲和計算能力的網關設備將數據發送至云端數據層。因此，通過在靠近設備端的本地網關設備上運行可定制化的邊緣計算處理程序，從而對設備數據進行特定分析場景所需的預處理，并將處理后的數據特征或摘要上傳至數據層，將能夠大大降低數據層的計算負載。
同時，通過對靠近供應鏈運營所涉及的設備端的網關采用邊緣計算技術，能夠實現感知層與數據層之間的數據預處理程序在設備網關端的自動化部署與更新，從而簡化了數據層和感知層對模式層和流程層數據模型更新的響應，增強了數據層數據處理的靈活性。此外，通過為設備網關配置前述身份管理模塊，將能實現基于身份識別的訪問控制，從而安全地管理邊緣計算程序在設備網關的部署與更新，設備網關能夠通過身份管理模塊驗證邊緣計算程序部署請求者身份的合法性。
此外，邊緣計算技術也可實現多方安全的數據共享。參與方獲得設備擁有方的授權，即可訪問已部署于該設備網關上的指定邊緣計算服務。該過程能夠支持雙向驗證，即設備端可驗證參與方的授權簽名的合法性，并在驗證通過后向參與方推送指定的邊緣計算結果并對計算結果簽名；參與方接收計算結果并驗證設備網關的簽名以確定數據的真實性。該方法的優勢在于降低數據共享的信任成本。
具體而言，設備數據使用方無須也無法獲取設備原始數據，而是通過授權訪問指定邊緣計算服務獲取數據處理結果，從而降低設備擁有方數據隱私泄露的風險；同時又通過在設備側引入基于身份識別模塊的驗證機制，使數據使用方可驗證所接收到的數據的真實性。
4. 云計算技術與供應鏈運營
前述物聯網技術以及邊緣計算技術在功能上主要著眼于設備端的數據采集和數據預處理，然而供應鏈運營決策所需的數據通常不是單個傳感器設備所能提供的，可能需要對整個供應鏈運營所涉及的大量設備的數據進行計算密集型數據聚集、數據融合和特征提取，也可能需要對大量設備端的數據進行迭代式的數據模型訓練。而這些場景非常適合采用云計算技術，從而發揮其在并行性和可伸縮性方面的優勢。具體而言，對于歷史業務交易數據分析，采用云計算技術可以加速從歷史交易的金融數據中提取特征并計算金融模型，從而為供應鏈金融風險控制和供應鏈優化等分析需求構建價值模型，例如對供應鏈上下游企業的歷史貨款應收應付的逾期情況和交易金額等敏感數據進行風控建模。對于主要由供應鏈設備端產生的大量操作數據，通過利用云計算技術、大數據分析設備端數據，能夠幫助供應鏈上下游企業從微觀傳感器數據中提取供應鏈全局特征并以全局的視角構建供應鏈優化模型，優化企業在供應鏈中的原料配置、產能安排以及交付日程等重要生產活動。此外，可利用云端分析企業管轄范圍內的設備端數據，例如，通過大型機床的生產和檢修時間段以及設備溫度傳感器與故障率之間的關聯等因素評估企業當前的最大月產能，通過各物流供應商的歷史出車和故障率以及當前運載負荷等因素評估供應商當前可用運力，等等。
在將云計算技術用于供應鏈運營的過程中，需要特別注意云計算技術如何被安全地運用于數據層。其原因在于，數據層所包含的信息分布于供應鏈所涉及的各參與方，而如何在各參與方之間可信地共享設備數據是云計算技術能夠應用于供應鏈運營的分析場景的前提。一種可行的思路是，各參與方通過邊緣計算技術，以信息可控的方式向云計算技術提供所需輸入的數據，從而保證云計算技術所涉及的所有輸入數據均擁有各參與方的訪問授權。另一種更加先進的方案是通過同態加密技術，在數據傳輸到云計算技術之前，各參與方對傳輸數據進行同態加密，在保障數據對其他參與方不可見的同時，仍然保持數據在云計算環境內的可計算性。該方案適用于涉及對多參與方的高度敏感的海量數據進行數據抽象的過程。
5. 區塊鏈技術與供應鏈運營
從狹義上來講，區塊鏈是一種按照時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的鏈式數據結構，同時也是以密碼學方式保證數據難以篡改、不可偽造的分布式賬本。從廣義上來講，區塊鏈技術是利用塊鏈式數據結構來驗證與存儲數據，利用分布式節點共識算法來協調智能合約的執行和生成、更新數據，利用密碼學的方式保證數據傳輸和訪問安全，利用由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數據的一種全新的分布式基礎架構與計算范式。
區塊鏈有兩種常見形態——公有鏈和聯盟鏈。二者的最大區別在于身份和權限管理。在公有鏈上，任何節點的成員都可以入鏈并獲得相同的操作權限；在聯盟鏈上，則需要專門機構審核許可，發放證書，不同身份的節點具有不同的操作權限。公有鏈一般適用于對權限、身份管理要求較為寬松的場景；而聯盟鏈可以根據業務場景設計出不同的網絡拓撲架構，實現完善、可靠的權限管理，滿足更加多樣的需求。考慮到供應鏈網絡應用的自身特點，一般來說有身份和權限管理的聯盟鏈更加適合供應鏈網絡的各種應用。具體而言，聯盟鏈主要由共享賬本、智能合約、機器共識以及權限隱私四大類技術構成。
（1）共享賬本。
共享賬本以鏈式結構存儲了交易歷史以及交易以后的資產狀態。每一個區塊的哈希將作為下一個區塊的數據頭，如此一個一個地串聯在一起。由于各個有存儲賬本權限的節點和相關方有相同的賬本數據，于是通過哈希校驗可以很方便地使賬本數據難以篡改。賬本中存儲了交易歷史，且這些交易都由交易發起方簽名，經一定的背書策略驗證過，并經過共識以后寫入賬本中。
（2）智能合約。
智能合約描述了多方協作中的交易規則和交易流程。這些交易規則和交易流程將會以代碼的形式部署在相關參與方的背書節點中。智能合約由一個內外部事件驅動執行。
（3）機器共識。
機器共識保證了在分布式網絡中，各個相關節點按照同樣的順序執行所接收到的交易。這些交易都會通過智能合約所代表的邏輯執行，最終保證各個賬本所記錄的交易歷史和交易結果一致。
（4）權限隱私。
所有加入區塊鏈網絡的人、機、物、機構都得經過授權才能加入聯盟鏈。權限隱私保證了共享賬本的適當可見性，使得只有擁有一定權限的人才可以讀寫賬本、執行交易和查看交易歷史，同時保證了交易的真實可驗證性、交易的可溯源性、交易的不可抵賴性和交易的不可污蔑性。
“區塊鏈＋供應鏈”雙鏈商業網絡
基于這樣一個模型，可以使得供應鏈網絡中的各個參與主體之間更好地共享、互信以及進行價值交換。從法律角度來看，其交易可溯源、難以篡改、不可抵賴、不可偽造的特性，能使人、企業、物彼此之間因“連接”而信任，將帶來前所未有的組織形態和商業模式。當監管部門以聯盟節點的身份獲得審閱權限介入時，由于聯盟內相關節點的可見性，使得監管部門可以非常方便地實施柔性監管。通過區塊鏈技術介入供應鏈網絡，可以形成核心企業內（從設計，到生產，到銷售，到服務，到回收的上下游的數據共享價值鏈）、核心企業間（生產運維經驗分享的價值鏈）的互信、共享和價值交換。通過各類相關數據的可信共享，可以全面提高企業在網絡化生產時代的設計、生產、銷售和服務的水平。
區塊鏈技術在供應鏈運營框架下主要運用于流程層。如前所述，流程層連接了數據層和模式層，其主要目標是利用區塊鏈技術等實現供應鏈單證、票據、憑證等的電子化流轉。供應鏈運營過程涉及多個參與方，而供應鏈上下游各參與方之間的資產、物權、貨權關系的變更以及資金流動過程的中間可追溯狀態，是由大量參與方的經信用背書的票據、單據等憑證來進行記錄的。傳統的票據管理方式和記錄模式管理方式存在以下兩大挑戰：其一是如何對貿易的真實性進行多方驗證，其二是如何對貿易過程中所產生的票據等數據記錄進行追溯并可信地共享。對于以上兩個問題，一種行之有效的方案是通過在參與方之間共享不可篡改的一致的貿易規則流程，以保證流程執行狀態以及所產生的電子票據等記錄在多方賬本上的一致性、可追溯性和可驗證性。這就需要在供應鏈運營的多個參與方之間建立分布式的可信賬本來記錄流程的所有中間環節及其所涉及的電子票據，以保證電子票據在流程執行狀態的可追溯性和多方可驗證性。可信票據共享以及基于票據的融資的核心是票據所對應的貿易真實性。因此，電子票據的可信共享不僅需要可信地共享票據本身，也需要同時共享該票據所關聯的一系列流程的執行狀態，通過這些流程以及相關狀態的可追溯性和多方可驗證性，來確保交易的真實性；此外，通過一致的智能合約來刻畫流程執行的各個環節，并由參與方各自執行智能合約，并對合約執行結果達成一致共識后寫入各自賬本，以保證流程執行狀態的一致性。而區塊鏈正是實現上述過程的一種切實可行的解決方案。通過建立供應鏈運營網絡，各參與方以密碼學可驗證的身份加入網絡并以智能合約的方式執行流程各環節，并對流程各環節中所產生的票據進行密碼學簽名，一致寫入各自時序不可篡改的賬本，以保證之后的流程各環節可驗證密碼學簽名的合法性以及流程執行與其所產生票據之間可追溯的因果關系。這將大大降低各參與方之間由驗證票據所帶來的信任成本，提高流程層的流程執行的總體效率并加速價值流通。
傳統在線供應鏈金融模式是俗稱的“供應鏈金融2.0”，它是將傳統的金融業務通過互聯網在線化，加強資金借貸過程中的自動化，降低人為介入的可能性，防范潛在的機會主義和道德風險，但是由于其并沒有實質性地改變產業運營活動和金融行為，因此，產生的效果是有限的。
流轉式數字供應鏈金融模式是最近較為流行的供應鏈金融操作，這種供應鏈金融模式的特征在于將應收賬款標準化、電子化，然后借助于數字化平臺，幫助產業鏈將核心企業的信用在多級供應商中實現拆分、流轉，或者憑借拆分的標準化票據通過再保理實現中小企業的融資。這一模式的典型服務商有TCL簡單匯的金單、中企云鏈的云信以及歐冶金服的通寶。這類供應鏈金融服務模式的關鍵在于主體信用憑證化（即通過應收應付憑證化實現核心企業采購業務的確權）、數字憑證鏈上化（所有債權債務關系都以電子化標準憑證進行管理）、價值拆分共識化（產業鏈中企業對標準票據拆分產生共識）、流轉信息透明化（能夠借助數字化平臺實時追蹤標準化票據流轉的狀況）。其實現的價值不僅在于可以讓供應鏈上的中小供應商有效獲得運營資金，而且在于通過核心企業的信用穿透，提高了資金結算清分效率。為了實現這一目標，在技術采納上，主要依賴于標準化電子票據以及區塊鏈技術來實現對流轉單證的管理。這一類供應鏈金融模式也有其局限性或挑戰，這主要與數字化平臺賦能的維度較為單一有關（即只是數字化單證、票據）。具體來講，如何保證單證與實物資產的對應，做到票據資產的穿透和管理，是一個需要深度探索的問題。值得提出的是，隨著這種形式的金融活動的普及，2020年4月上海票據交易所進行了供應鏈票據試運營。供應鏈票據是指通過供應鏈票據平臺簽發電子商業匯票，當供應鏈企業之間產生應收應付關系時，可以通過供應鏈票據平臺直接簽發供應鏈票據，供應鏈票據可以在企業間轉讓，企業可以通過貼現或標準化票據融資。企業通過供應鏈金融平臺進行電子商業匯票的簽發、承兌、背書，并依托供應鏈票據平臺的業務系統完成相關操作，實現到期處理等功能。企業可實現固定金額/標準金額簽發電子商業匯票，形成票據包，票據包內每一供應鏈票據可實現分開流轉功能，同時，企業可以授權上海票據交易所進行到期自動提示付款。為了進一步引導金融進入實體產業，發展供應鏈金融，規范標準化票據融資機制，2020年2月14日，中國人民銀行發布《標準化票據管理辦法（征求意見稿）》，并且于2020年7月28日正式實施。標準化票據是存托機構歸集商業匯票組建基礎資產池，以入池商業匯票的兌付現金流為償付支持而創設的等分化受益證券。《標準化票據管理辦法（征求意見稿）》對基礎資產規定了一些基本條件，包括：承兌人、貼現行、保證人等信用主體的核心信用要素相似、期限相近；依法合規取得，權屬明確、權利完整，無附帶質押等權利負擔；可依法轉讓，無掛失止付、公示催告或被有關機關查封、凍結等限制票據權利的情形；承兌人、貼現行、保證人等信用主體和原始持票人最近三年內無重大違法、違規行為；法律法規和中國人民銀行規定的其他條件。標準化票據的推行一方面使得更多高質量的資產能夠有效對接資本市場；另一方面，也使得更多的金融機構能夠有效地介入供應鏈金融活動。
融合式數字供應鏈金融模式雖然并沒有實現供應鏈全鏈條的數字化，但是在局部供應鏈實現了數字化平臺的深度賦能，即實現了多維度、多方面的數字化，從而能夠全面地把握局部供應鏈的交易、物流以及伴隨著的資產狀況，或者說這類供應鏈金融的基礎在于同時實現了線上信息與線下資產的融合管理，這為供應鏈金融活動的開展提供堅實的基礎。這類供應鏈金融模式的關鍵在于資產管理透明化（即實現了供應鏈資產管理實時、透明，建立了可信資產池）、交易數據互聯化（即圍繞產業交易的各維度信息實現了相互映射，建立了可信數據池）、合作關系價值化（即圍繞特定交易主體的業務關系實現了清晰的刻畫和動態反映）、線上線下互審化（即線上的可信數據池、可信資產池與實際的交易活動和供應鏈資產實現了一一對應）。這種供應鏈的組織方式對供應鏈金融的價值在于，憑借著可信數據池和可信資產池的建立，真正有利于促進多種形態的供應鏈金融產品發展，使得原本難以在國內實施的倉單質押、存貨質押等金融產品得以實施。并且由于能夠做到線上線下的交互審計（即可以用數據驗證資產、用資產驗證數據）與數據和資產溯源，更有利于資產證券化的順利開展和實施。諸如易見股份推動的供應鏈金融就是從運用物聯網、AI和大數據建立的可信倉庫，以及運用區塊鏈技術形成的可信數據入手，圍繞產業核心企業及其上下游提供供應鏈預付款、倉單融資和動態庫存融資服務。從技術采納的視角看，該模式的供應鏈金融的數字化平臺由于需要同時對線上活動和線下資產進行數字化管理，因此，往往需要通過物聯網、AI以及區塊鏈技術來實現。這類數字化供應鏈金融模式的挑戰在于兩個方面：一是由于需要建立可信數據和可信資產，因此，如何平衡企業數據隱私與數據交互之間的矛盾，并且保證交互驗證的各類數據完全符合供應鏈金融風控的要求，這是需要探索的方向；二是由于該數字供應鏈及其金融只是涵蓋了局部供應鏈，因此，如何從全流程、全周期的角度管理好交易以及資產，也是需要解決的難點。
整合式數字供應鏈金融模式是未來供應鏈金融的發展方向，它既能運用數字化平臺從廣度上覆蓋不同交易主體和交易環節，又能從深度上對圍繞供應鏈運營的各個維度進行交叉融合管理。這種供應鏈金融模式真正實現了綜合性供應鏈征信（即通過外部數據和供應鏈實時運營數據的挖掘和分析，結合債項和主體評級，確立信用質量），其建立的關鍵是：伙伴管理生態化（即需要將供應鏈運營中不同的交易主體有機地嵌入網絡中，并且形成良好、有序的互動關系，實現共營和共贏）、交易物流多級化（即能夠對不同階段的交易和物流實現整合化、標準化管理）、數字信息可溯化（即能對公共數據和圍繞供應鏈運營的活動的數據進行整合，實現透明、可見和可追溯）、運營規則共識化（即所有的交易、物流、資金活動能夠形成明確的運營規則，獲取參與方共同的認同和執行）。這種模式對于供應鏈金融的價值在于它通過建立全面的數字化平臺，綜合賦能于產業端和金融端的參與方，不僅有利于響應運營資金融資的利益訴求，而且對提高資金清分效率、提高資產證券化的管理質量都具有良好的支撐作用。從技術采納的角度看，要實現上述數字供應鏈金融，需要系統地運用各類先進技術，包括能對資產實施管理的IoT、能確保數字信息安全可信的區塊鏈技術、能對多數據進行挖掘分析的大數據和云計算技術等。這類數字供應鏈金融模式在實施過程中，可能遇到的最大挑戰在于達成共識，特別是在數字化平臺覆蓋廣泛主體、縱深多維度的情況下，達成商務共識和技術共識都成為供應鏈金融模式落地面臨的挑戰。商務共識指的是所有的產業和金融活動主體能否采取一致、協同的行為，就供應鏈運營和金融活動達成標準化的規則。技術共識則是需要解決跨網絡、跨鏈技術融合問題，這是因為各參與主體都在建構自身的技術和數字化平臺，從而產生眾多異構的技術和數字體系，因此，跨鏈整合成為整合式數字供應鏈金融發展的關鍵。
四、供應鏈金融風險管控
導致供應鏈金融風險的因素應當包括三類：供應鏈外生風險、供應鏈內生風險與供應鏈主體風險。供應鏈外生風險一般指的是外部所產生的不確定性因素，也可以稱為系統性風險。這種風險往往會對供應鏈網絡以及網絡中的組織產生負面影響。供應鏈內生風險在很大程度上來自供應鏈企業之間的互動，任何因為企業間不當的互動行為所導致的供應鏈損失都可以歸結為供應鏈內生風險。供應鏈主體風險則是供應鏈行為主體本身造成的風險和不確定性。以上三種風險均會影響融資績效，為此，在供應鏈金融風險管理過程中，應當充分認識到上述三種風險，合理地建構供應鏈和供應鏈金融運行體系。具體來講，供應鏈金融風險管理的原則如下：
（一）業務閉合化
閉合的原意是使首尾相合形成環路，從而最大程度提高效率、降低消耗。供應鏈金融運行的首要條件就是要形成業務閉合，也就是說供應鏈的整個活動是有機相連、合理組織、有序運行的，并且從最初的價值發現到最終的價值傳遞和價值實現能形成完整循環（見圖4）。這是因為，供應鏈金融的核心和前提是供應鏈運營，一旦供應鏈活動和環節難以實現閉合，或者價值的產生和實現過程產生偏差，就會必然產生潛在問題，導致金融風險產生。具體來講，從供應鏈價值實現的角度看，如何從價值發現，經價值生產、價值傳遞，到價值實現，形成完整的價值環路，決定了供應鏈金融的基礎——供應鏈運營的競爭力和收益。從業務流程的角度看，從供應鏈參與者以及金融組織者之間協同計劃和預測市場，到具體的供應鏈運營組織和金融活動的開展及有效地管理分銷和營銷活動，直至最終實施高效的服務管理，是供應鏈金融風險管理的基本要求。當然，值得提出的是，業務的閉合化不代表業務是封閉化的，業務的封閉意味著所有的價值活動以及運營活動都在某一企業內部實現。例如某企業融資給供應鏈中的上下游，不僅要求融資需求方使用自己組織生產的資源和要素，甚至要求合作者定點供應給自己的渠道。這樣的封閉雖然能控制融資風險，但是由于將合作者綁定在企業自己的體系中，必然會產生潛在的利益沖突和矛盾。而閉合化是充分利用社會性資源來實現金融價值，只是平臺提供商和交易風險管理者能全面地組織、協調和管理供應鏈價值和活動，這樣的模式更加有利于供應鏈生態的打造，也較易為合作者接受。
供應鏈金融業務閉合化
（二）管理垂直化
供應鏈金融管理的垂直化意味著各個管理活動和領域實施專業化管理，并且相互制衡，互不從屬或重疊。這樣做的優勢在于：一方面，有利于細分管理領域或活動，明確責任，滿足流程服務化的需要；另一方面，可以建立基于市場和業務的明確的考核機制，有利于強化戰略風險管理。具體來講，對于供應鏈金融活動而言，主要是做到四個方面的垂直管理：一是形成業務審批與業務操作相互制約、彼此分離、協同發展的“審批與操作分離”的管控與運營制度，這樣能有效規避急功近利、盲目擴張帶來的風險；二是交易運作和物流監管的分離，亦即從事供應鏈交易的主體不能同時從事物流管理，特別是對交易中商品的物流監管；三是實施三權分立，即在經營單位組織機構設置上，采取開發（金融業務的開拓）、操作（金融業務的實施）、巡查（金融貿易活動的監管）三分開原則，并對各部門的職責按照“目標一致、相互制約、協同發展”的思路進行明確分工；四是經營單位與企業總部審議制度。對供應鏈金融業務的審批要實行經營單位與企業總部兩級集體評審制度。經營單位必須設立評審委員會，對具體項目進行評審，具體內容包括合法性、合規性、可操作性和風險防控措施等方面。在企業總部層面，對特定業務指定專門評審員進行評審，或由管理部門負責人組織集體評審，并根據風險等級不同，報請企業領導審批，必要時由企業領導層集體決策。通過層層審批，了解工商企業、相關合作方及金融機構等各方面的情況，最大限度規避金融業務風險。
（三）收入自償化
收入自償化原則是供應鏈融資的基本條件，它指的是根據企業真實的貿易背景和供應鏈流程，以及上下游綜合經營資信實力，向供應鏈中的企業提供短期融資解決方案，并且以供應鏈運營收益或者所產生的確定的未來現金流作為直接還款來源的融資過程。自償性貿易融資與流動資金貸款具有相似的地方，即都是滿足企業經營活動的短期融資，但在授信理念、授信管理方式、授信結果上兩者的區別十分明顯。從授信理念上看，流動資金貸款注重對企業的財務實力、擔保方式、企業規模、凈資產、負債率、贏利能力、現金流等指標的考核，還款來源主要是企業利潤、綜合現金流，確定貸款額度和期限需要依靠授信人員根據財務狀況測算，一般難以科學、準確地加以確定，準確性較差，且容易產生資金挪用風險；而自償性貿易融資業務注重貿易背景的真實性和企業物流、資金流的有效鎖定，期限嚴格與貿易周期匹配，具有明顯的自償性。從授信管理方式看，自償性貿易融資注重客戶的債項評級結果，注重結合特定產品等進行授權控制，授權控制相對寬松。從授信結果看，流動資金貸款多為單筆授信，而自償性貿易融資為滿足貿易時效性、批量性和周轉性的要求多為額度授信。自償性貿易融資產品設計本身即包含較強的風險控制，主要工具有：動產質押和抵押、單據控制（退稅托管、國內信用證）、個人無限連帶責任以及關聯方責任捆綁等。其他風險控制措施還包括：（1）根據貨物狀況、買賣價格、同品質貨物市場價格、評估價格以及市場行情等因素審慎確定貨物價值，也就是貨物或品種的準入制度；（2）根據貨物變現難易程度和價格穩定程度，按貨物價值的一定折扣發放貸款，同時書面約定信貸債權存續期貨物價值下降的防范措施，如規定當貨物價值下降約定幅度時，申請授信的客戶應當及時追加貨物或另行追加擔保等，這一點在手機等貨物的貿易融資中體現得尤為明顯；（3）增加客戶股東或主要管理層的個人連帶保證和資產擔保責任；（4）根據歸還貸款金額情況釋放被控制貨物；（5）隨著貿易關系鏈的延伸，將授信償還與貿易關系中有實力的關聯方進行責任捆綁，以實現風險控制。對于以動產質押為主要方式控制貨物的，必須注意：一是審核出質動產的權屬；二是慎重選擇動產保管的第三方，必須有擁有所有權的倉儲場所、完善的管理制度、專業的管理設備和技術；三是規范質押物出入庫管理。同時，還應該逐步建立貿易產品市場行情動態監測和分析機制，做好貿易產品的市場運行監測，這在一定程度上可以避免道德風險和虛假貿易風險。
（四）交易信息化
供應鏈金融風險管理有賴于高度的信息化管理，這種信息化不僅表現為企業生產經營系統和管理系統的信息化，更在于企業內部、企業間、組織者與企業間、組織者間的信息化溝通，以及供應鏈運營過程管理的信息化。企業或組織間的信息化主要包括兩個方面：一是供應鏈運行中不同部門和領域間的信息化，即企業內部跨職能的信息溝通。例如，在從事供應鏈金融的過程中，企業銷售部門能否及時提供項目執行情況反饋表、會計核算中心能否及時按月提供資金到賬表、生產制造或供應部門能否及時反饋項目運行情況、物流管理部門能否及時提供客戶發貨和物流等信息等。企業內部如果不能做到信息化、數字化，并且有效將信息進行傳遞，風險必然就會產生。二是企業間、組織者與企業間、組織者間的信息化，亦即供應鏈上下游企業之間，或者金融服務組織者之間的信息溝通。諸如焦點企業能否與配套企業積極地進行信息交換、金融機構與產業企業之間能否及時有效協調、平臺提供商和交易風險管理者以及流動性提供者之間能否順暢溝通等都決定了供應鏈金融風險的大小。如果異產業之間做不到信息的標準化和交換，供應鏈運行就名存實亡，伴隨著的金融收益就會面臨挑戰。除了以上主體之間的信息化之外，供應鏈運營過程的信息化也是需要關注的，因為它涉及能否及時掌握供應鏈運營的狀況和信息的正確性。這包括金融業務的網上審批和聯網管理、物流金融業務現場操作軟件系統的使用，從而實現監管點賬目的無紙化、監管物網上倉庫的數碼化、監管報表的自動化和銀行查詢端口的實用化等功能；使用互聯網遠程監控技術、移動通信系統的“全球眼”“電子眼”等通信工具，實現異地可視化監控、GPS、物聯網技術在物流金融領域的應用等。
（五）風險結構化
風險結構化指的是在開展供應鏈金融業務的過程中，能合理地設計業務結構，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風險和不確定性。供應鏈金融業務往往會因為主體行為失當、作業環節中的差錯等產生各種風險，為此，在供應鏈金融產品的設計過程中需要考慮緩釋各種風險的途徑和手段。風險的結構化需要考慮四個方面的要素：一是保險。保險是分散業務風險的首選方案之一。一種完善的金融保險分散方案應該是客戶信用險、客戶財產險以及第三方監管責任險和員工真誠險等的有效組合，這在市場經濟發達的國家較為普遍，但國內仍處在市場經濟初期，誠信經濟尚未建立，這種綜合性保險尚需探索和發展。二是擔保與承諾。在開展供應鏈金融業務時需要考慮到各類不同的參與方和主體所能做出的擔保與承諾，這不僅包括直接的融資需求方、連帶保證方和一般保證方，還需要考慮其他利益相關者的擔保與承諾，從而在最大程度上緩釋風險。三是協議約定。供應鏈金融業務責任的承擔，應本著既有利于業務開展又切實符合公開、公平、公正的原則。要想實現這一業務持續、健康和較快發展，就必須客觀地界定合作各方的權利和義務，約定相應風險承擔的方式及范圍。四是風險準備金的建立。供應鏈金融的高風險使得金融服務提供商以及參與監管的企業面臨巨大的挑戰。為了有效降低高風險業務出現損失的不確定性，可以借鑒期貨市場的風險準備金制度和某些中介行業的職業風險基金制度，計提一定比例的高風險業務風險準備金。這樣，即便出現風險損失，也可將其控制在預期范圍內，其對經營期間的影響也能得到一定程度的弱化。
（六）聲譽資產化
聲譽資產又稱聲譽資本。聲譽長期以來一直被認為是一種稀有、有價值、可持續以及難以模仿的無形資產，因而是實現戰略性競爭優勢的有用工具。聲譽的喪失意味著企業或組織具有較高的道德風險，可能會因為惡意行為破壞供應鏈金融所需的生態環境和秩序，從而產生巨大危害。從目前中國供應鏈金融活動的實踐看，有四種惡意的融資行為非常典型，即“三套行為”“重復或虛假倉單”“自保自融”“一女多嫁”。“三套行為”指的是為了獲得金融收益而實施的套利、套匯和套稅。“重復或虛假倉單”是指借款企業與倉儲企業或相關人員惡意串通，以虛假開立或者重復開立的方式，就他人貨物或者同一貨物開立多張倉單，以供借款企業重復質押給不同金融機構獲取大量倉單質押貸款，并從中牟取暴利。“自保自融”是指在從事供應鏈融資過程中，親屬、朋友或者緊密關聯人為借款企業進行擔保，或者由同一人或關聯人實際控制的物流倉進行貨物質押監管，從而套取資金的行為。“一女多嫁”是近年來供應鏈金融風險中非常突出的一種現象，即借款企業憑借自身的資產或業務從多方騙取資金，增大融資風險的行為。為了防止上述行為產生，在聲譽資產化評估中應更加全面、系統、客觀地反映借款企業的綜合聲譽和信用，這包括對借款企業的基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長能力、信用記錄以及行業狀況等影響因素進行綜合考察與評價。
五、供應鏈金融風險控制體系
從交易成本經濟學角度來看，正式控制是采用契約和科層機制對合作進行控制。非正式控制，又稱小團體控制、社會控制或規范控制，強調通過社會規范、價值、文化及內在化目標的建立來鼓勵所期望的行為和結果，依靠承諾、名譽和信任等因素從協作角度出發對合作關系進行管理。
（一）正式控制體系
正式控制包括兩種主要形式：（1）結果控制，也叫績效控制，即采取績效測量的方法對行為所產生的結果進行監控。基于結果的控制手段，可以直接實現委托方的目標和需求，而要使結果控制切實發揮作用，必須建立在融資方的行為結果可以準確測量的基礎上。結果控制能夠通過把雙方的利益建立在一致的行動基礎上從而把交易雙方的偏好統一起來，增強目標的一致性，因此能夠減少雙方的自利沖突，更好地減少交易中的機會主義行為。（2）行為控制，也叫過程控制，其關注的是把合適的行為轉變成預期結果的過程。基于行為的控制手段，可以使融資方的活動在預設的規程內進行，而要使行為控制切實發揮作用，必須建立在融資方的行為信息可以有效監控的基礎上。有效的行為控制，可以減少流動性提供者面臨的道德風險，因此緊密的關系、信息分享和行為監控都是行為控制的一部分。
基于上述兩種控制的特點，在供應鏈金融的運營過程中，可以按照流程分析風險的關鍵控制點（結果控制），并且以該控制點進行供應鏈金融運營前期、中期和后期的全程管理（行為控制）。具體來講，首先將供應鏈金融的運營信息繪制在三維解析圖中。圖10-5中的三維坐標分別代表供應鏈流程、供應鏈主體和供應鏈要素。供應鏈流程是供應鏈金融運營的所有相關環節和步驟，供應鏈主體是執行流程中的某一環節或活動時可能涉及的經濟主體，供應鏈要素是在分析執行某一環節活動、涉及某一主體時，可能出現的管理行為以及風控的前提和基礎。例如在應收賬款保理融資業務中，供應鏈流程是操作該項業務的所有活動，包括供需雙方簽約、供貨、融資方申請保理融資、對融資方的征信調查、轉讓應收賬款、貼現融資等。供應鏈主體指的是在執行某一環節諸如征信調查時會涉及的買賣雙方、第三方物流、平臺提供商等。供應鏈要素是征信調查中平臺提供商需要提供的信息，像買賣合約的真實性信息、物權的情況、融資方歷史績效以及其他各類信息。這時，可以分析判斷：假如平臺提供商不能提供上述信息或者提供的信息不全面甚至不真實，能否可以從其他渠道獲得相應信息，或者補充、證實平臺提供商的信息。如果難以實現，那么該環節就成為風險控制的關鍵節點。基于上述風險控制節點，確立供應鏈金融運營前期、中期和后期管理體系。前期管理一般指的是供應鏈金融業務運作前規范體系的建立和前提條件確立的狀態，包括制度體系建設、管理運作的組織結構以及品種準入等。制度體系建設是在業務管理、額度及經營授權、業務評審、品種準入、協議文本管理、風險管理、機構及人員管理等方面做出嚴格規定，在此基礎上訂立金融業務操作規范；管理運作的組織結構是執行關鍵控制節點的參與人員和權限配置；品種準入是建立監管物風險評估制度和品種目錄制度，對監管物品種實行準入制，對未進入監管物品種目錄的不進行操作，對進入目錄的嚴格按照風險等級對應的配套流程進行操作。中期管理是供應鏈金融運營過程中的管理體系，包括標準化現場操作的規范、核查流程與方式。后期管理是指出現風險時實現高效穩定的應對和處理，將損失降到最低，包括風險預警機制的建立、危機事件應急預案以及替代或互補的操作方式等。
（二）非正式控制體系
非正式控制也包括兩種主要形式：信任和資產專用性。信任是關系規范中的一種重要表現形式，因此信任是非正式控制中的重要方式。信任指的是在風險狀態下一方對另一方的積極期望，信任也可以指一方在風險狀態下對另一方的信賴。信任有信任行為結果和積極期望的主觀狀態之分，也有信任信念和信任意向之分，總之，信任是一個多維度、多層級的概念。在供應鏈金融運營過程中，信任來源于金融主導者與所有相關參與者之間的互動和合作，特別是要明確各方的法律關系，作為提供服務的企業只承擔自己可以承擔和能夠承擔的責任，超出范圍的業務堅決不做。總的來講，戰略合作關系的建立包括幾個方面：一是與金融機構或流動性提供者之間的合作，如果沒有長期穩定的戰略合作關系，較容易發生金融機構或流動性提供者轉嫁風險事件。因此，如何確立與金融機構或流動性提供者之間的戰略合作，并且強化操作管理部門與金融區域風控之間的溝通，非常重要。二是與關鍵客戶建立起穩定的合作關系。供應鏈金融服務提供者需要對客戶的生產經營（側重行業成熟度、企業成長性）、財務狀況（側重現金流）、業務擴張、出入庫管理（側重物流）、管理層變動、工資發放、其他監管公司入駐、配合程度、控貨措施以及費用結算等情況進行分析評價，以此作為客戶管理與服務改進的依據。此外，還需要對客戶進行等級考核評定，考核結果與項目風險等級掛鉤，以此作為對客戶進行分類管理以及開展后續業務合作的依據。三是與合格子服務供應商之間的合作，包括與貨運代理人、第三方物流企業以及其他合作者之間的溝通和管理等，對上述合作主體評定等級，考核等級評定結果并與項目風險等級掛鉤，以此作為經營單位對相關供方進行管理以及開展后續業務合作的依據，這樣也可以有效降低風險，建立起穩定、長期的合作和信任機制。
資產專用性是指資源一旦用作特定投資后，很難再移作他用的性質。相應的專用性資產就是用于支持某些特定交易的資產，一旦終止該資產所指向的交易，該資產無法全部或部分地挪作他用，就成為沉沒成本。基于交易成本理論，資產專用性包括場地專用性、物質資產專用性、人力資產專用性以及專項資產，顧名思義，分別與場地、物質資產、人力資產和累積資產相關，其共同特征就是一旦形成很難用于其他用途。資產專用性程度越高，交易雙方的依賴性就越強，任何一方違約都會給另一方造成巨大損失。基于資產專用性的非正式控制表明通過專用性資產的投資將合作雙方的利益緊緊捆綁在一起，無論是供應商更換買方，還是買方更換供應商，其能力都受到制約。在高度動態化和異質化的市場中，資產專用性會損害合作的柔性，但是有利于雙方長期合作伙伴關系的建立，從而規避關系風險。因此，高水平的資產專用性導致長期的合作關系以及科層和集成特性的治理形式。資產專用性由于可能導致沉沒成本，也會計入交易成本之中，因此，從節約成本的角度出發，資產專用性會促使雙方組織內部化。但當保持獨立的合同關系時，相對于外部市場成本而言，資產專用性會通過導致長期的合作關系，降低搜尋和選擇成本，從而降低交易雙方的交易成本。在供應鏈金融中，資產專用性既可以體現為質押物、擔保的存在，也可以體現為旨在維系特定關系或者業務投入的資產：諸如信息系統，包括協同管理系統（實現金融業務網上審批和聯網管理），金融業務現場操作軟件系統（實現監管點賬目的無紙化、監管物網上倉庫的數碼化、監管報表的自動化和銀行查詢端口的實用化等功能），互聯網遠程監控技術（實現異地可視化監控），以及GPS、物聯網技術在供應鏈金融領域的應用。
六、總結
綜上所述，基于互聯網的供應鏈金融一定程度上反映了制度的創新與需求的驅動。通過促進經濟的集約化發展，基于互聯網的供應鏈金融能夠成為經濟結構轉型的新動力。對基于互聯網的供應鏈金融進行研究，重點在于發現其通過金融模式的創新對資金配置效率和金融服務質量產生的提升作用，從而為維持整體經濟的穩步發展創造強大的動力。
除了實時獲取數據、分析數據外，未來基于數字孿生的風險控制與管理將成為一種新的手段和途徑。數字孿生是充分利用物理模型、傳感器更新、其他各類數據，集成多學科、多物理量、多尺度、多概率的仿真過程，在虛擬空間中完成映射，從而反映相對應的實體供應鏈運營和金融活動的全生命周期過程（Marmolejo-Saucedo et al.，2019）。這種基于數字孿生的風險控制與管理，更加具有洞見性，即通過映射實際物理狀況可以預警、預判風險產生的環節、時間，進而實現更為主動的風險防范和供應鏈運營及金融活動計劃。
隨著數字化平臺賦能的供應鏈金融不斷發展，基于供應鏈結構和運營的結構化信用與基于經營者畫像的數字信用，在歷史、現實與未來的時間節點開始發生融合。一方面，完全依賴于結構化信用來控制供應鏈金融風險，無法更為有效地了解參與者的特征狀況。特別是在供應鏈運營越來越趨向于網絡化和生態化后，不是所有的業務都能為核心企業掌控和了解，這時單一運用結構化信用就不能使供應鏈金融服務于更多網絡中的中小企業，尤其是多級供應商或客戶。另一方面，完全憑借經營者畫像來控制風險，也限制了供應鏈金融服務的規模化發展。供應鏈金融風險不僅來自主體或者借款方，也來自供應鏈運營環境、行業和業務活動，以及與特定任務相關的因素。結構化信用與數字信用的結合推動了動態化的信用管理，即充分運用先進分析技術、機器學習、區塊鏈等現代信息通信技術，既能夠歷史地和現實地刻畫供應鏈業務的風險程度以及各參與者的信用，又能夠借助于數字孿生系統地控制供應鏈金融可能產生的風險，推進供應鏈金融的可持續發展。
六、數據科學還是金融建模專業好？
金融建模專業好，學生畢業后可以到投資銀行工作，或者進行商品貿易或國際貿易的公司(能源公司、航空公司、大型鋼鐵公司、礦業公司及國際大公司)處理商品價格風險及外匯風險數據分析師、管理培訓生、數據分析經理、金融工程師、交易員、軟件工程師、分析師、數據分析專員、精算師、產品經理、期貨交易員、軟件測試工程師等
七、未來是學大數據好還是金融好？
根據查詢相關資料信顯示,大數據未來的就業前景好,大數據人才主要分布在移動互聯網行業,其次是金融互聯網、企業服務、游戲、教育等行業。
八、蘋果數據模式選哪個好？
當然是標準模式好。低數據模式速度就很慢了，按照現在大流量時代，刷個手機視頻刷個抖音快手，如果卡頓，那不得讓人心煩意亂的。有標準模式就選標準模式，除非流量有限，那就選低數據模式。
低數據模式速度慢，唯一的優點就是省流量！我覺得就現在2022年應該沒有幾個人能忍受低數據模式
九、大數據金融的七大特征？
大數據金融具有七大特征：高維、多源、實時性、不確定性、異構性、安全性和價值密度大。
高維指數據特征維數多，難以傳統分析法處理；多源指采集數據來自不同的渠道，各異性不一；實時性指數據采集、處理和分析需要實時完成；不確定性指數據的不確定性較高，需采用多種方法進行分析；異構性指業務命題和數據源中數據的不匹配性；安全性指大數據金融的數據存儲與傳輸對信息安全有要求；價值密度大指對數據的挖掘分析能夠帶來重要的經濟價值。
十、供應鏈金融五大模式？
1、應收賬款融資模式
上游的中小企業將核心企業的賒賬憑證（對中小企業來說是應收賬款）轉讓給金融機構融資從而進行自身的運營，若到還款期限中小企業不能還款，則金融機構可憑應收賬款向核心企業收取。
2、預付款模式
3、動產質押融資
動產質押融資模式中可以不涉及核心企業，但業務涉及對貨權的控制和物流監管企業的管理，所以仍把其作為供應鏈金融的主要模式之一。
4、保理模式
銀行受讓國內賣方（客戶）因向另一同在國內的買方銷售商品或提供服務所形成的應收賬款，在此基礎上為賣方提供應收賬款賬戶管理，應收賬款融資，應收賬款款催收和承擔應收賬款壞賬風險等一系列綜合性金融服務。在應收賬款轉讓過程中，銀行受讓賣方應收賬款的行為不通知買房的業務稱為暗保理；反之，通知買方業務稱為明保理。對于客戶而言，轉讓應收賬款可以獲得銷售回款的提前實現，加速流動資金的周轉。此外，客戶無須提供傳統流動資金貸款所需的抵質押和其他擔保。次業務模式最主要風險要點也非常明顯-----買賣雙方貿易背景的真實性。應收賬款的存在性和可實現性。應收賬款轉讓手續的合法性、有效性。回款客戶的鎖定。
5、保兌倉融資模式
在供應鏈中處于下游的企業，往往需要向上游供應商預付賬款，才能獲得企業持續生產經營所需的原材料、產成品等。對于短期資金流轉困難的企業，可以運用保兌倉業務對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。
